둥우증권은 수정방(600779.SH)의 2024년 매출과 순이익이 전년 대비 증가할 것으로 전망하며 투자의견 ‘비중확대’를 유지했다.
2024년 동사의 주요 경영 데이터에 따르면 2024년 동사 매출은 52.17억 위안으로 전년 대비 5.3% 증가하고, 지배주주 귀속 순이익은 13.41억 위안으로 5.7% 증가할 것으로 예상된다.
이중 4분기 매출은 전년 동기비 4.7% 증가하고, 지배주주 귀속 순이익은 12.4% 감소할 것으로 추산된다.
4분기 순이익이 감소할 것으로 예상되지만 동사의 연간 매출과 순이익은 모두 전년 대비 증가하며 나쁘지 않은 실적을 보일 것으로 전망된다.
특히 2024년 소비가 부진하고 업계 경쟁이 치열했던 가운데 동사의 매출과 순이익이 증가세를 실현했다는 점은 긍정적이다.
2024년 중고급 백주 제품인 톈하오천 매출이 높은 두 자릿수 증가율을 기록했고, 300위안 및 그 이하 가격대 제품 판매도 증가했다.
동사 제품군은 각 가격대에서 안정적인 입지를 차지하고 있으며, 이중 중고가 제품이 탄탄한 매출을 기록하고 있다.
향후 동사는 고가 제품 조정을 순차적으로 추진하고 다양한 마케팅을 추진하면서 건강하고 지속 가능한 발전을 촉진할 것으로 전망된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 13.41억/11.78억/13.47억 위안으로 전년 대비 5.69/-12.13/14.32% 증감할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 2.75/2.41/2.76위안으로 예상되며 PER은 16.94/19.28/16.86배다.
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