광대증권은 기가디바이스(603986.SH)의 DRAM 산업 혁신과 시장 확대에 따른 수혜를 전망하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사의 DRAM은 서버, 모바일 기기, PC, 소비자 전자제품 등 다양한 분야에 핵심적으로 사용되는 시스템 메모리를 생산하여 컴퓨팅 시스템 분야에서 중요한 역할을 차지하고 있다.
특히 여러 층의 저장 셀을 수직으로 적층한 다층 DRAM 기술로 기존 DRAM의 평면 구조를 혁신하는 중요한 산업 트렌드로 선도역할을 하고 있다.
동사는 저장 장치, 마이크로컨트롤러(MCU), 센서 등 다양한 제품 라인업을 구축하고 있으며 지난 24년 12월 ‘장신 저장’과의 협력을 통해 DRAM 제품의 위탁생산을 통해 2025년 상반기 거래 규모가 약 5.89억 위안에 이를 것으로 전망된다.
2024년 DRAM 관련 거래는 약 9.95억 위안이며 DRAM 산업의 혁신이 지속되는 가운데 큰 폭의 성장이 기대된다.
이를 감안하여 2024~26년 예상되는 순이익은 각각 10.91억/ 16.16억/ 20.99억 위안이며 이에 따른 주가수익비율(PER)은 각각 73배/ 50배/ 38배이다.
searchmchina@searchmchina.com