국태군안증권은 정주우통버스(600066.SH)의 12월 판매량 호조를 주목하며 목표가 32.19위안과 투자의견 ‘비중확대’를 제시했다.
2024년 12월 동사의 판매량이 시장 예상치를 초과했다.
12월 버스판매량은 총 8,615대를 판매하며 전년 동기 대비 82.95% 증가했다.
부문별로는 대형 버스 4,046대(64%), 중형 버스 3,089대(101%), 경형버스 1,480대(111%)의 증가율을 보였다.
2024년 연간 버스 누적 판매량은 46,918대로 전년 대비 28.48% 증가했다.
대형, 중형, 경형 버스 판매량은 각각 24,676대(27%), 15,663대(27%), 6,579대(39%)로 고르게 성장했다.
성장의 이유는 신에너지 도시형 버스 및 배터리 교체 보조금 정책이 내수 수요를 개선했으며 국내 버스 시장이 회복세를 보였다.
수출 부문에서는 중국 버스의 가격 경쟁력으로 높은 성장세를 유지하고 있다.
2024년 11월 기준 중국산 3.5m 이상 버스는 5,736대(25.21%)가 수출되었으며 이 중 신에너지 버스는 1,105대(25.85%)의 기록을 세웠다.
2024년 1~11월 누적 버스 수출은 54,506대로 전년 동기 대비 38.70% 증가했다.
이중 신에너지 버스는 13,083대(25.33%)가 수출되며 주요 성장 요인으로 작용했다.
이러한 성장세를 기반으로 동사의 2024~26년 주당순이익(EPS)은 각각 1.46위안/ 1.79위안/ 2.07위안으로 전망하며, 2025년 예상 주가수익비율(P/E) 18배를 적용하여 목표 주가를 제시한다.
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