국태군안증권은 자오상고속도로(001965.SZ)의 높은 배당 정책과 자사주 매입을 주목하며 목표가를 16.81위안으로 상향했다.
2024년 하반기 차량 통행량 증가세가 기대에 미치지 못할 것으로 예상되지만 동사만의 높은 배당 정책과 적극적인 자사주 매입 전략으로 투자 매력을 유지하고 있다.
지난 2024년 1~3분기 순이익이 41.6억 위안으로 전년 대비 4.6% 감소했지만 성공적인 외부 투자 사례로 실적 탄력을 유지하고 있다.
주요 투자 사례로는 2024년 1월 용란고속도로 지분 40%를 추가 매입하였고 11월 보후 고속도로 자산을 기반으로 한 리츠(REIT)가 심천증권거래소에 상장되면서 35억 위안을 조달하는 데 성공했다.
동사는 안정적인 현금흐름을 바탕으로 2022~24년까지 배당률 55%를 유지할 것을 발표했으며 현재 주식 배당 수익률은 약 3.4%로 추정된다.
또한 2024년 10월에는 12개월 이내에 3.1~6.2억 위안 규모의 자사주 매입과 소각 계획을 발표하면서 주가 관리 차원에서 자신감을 나타낸 바 있다.
동사의 2026년 예상 순이익은 약 65억 위안으로 전망한다.
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