화안증권은 촨인홀딩스(688036.SH)가 신흥시장에 집중하면서 ‘휴대폰+제품 종류 확대+모바일 상호연결’의 생태 모델을 구축하고 있다며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사의 핵심 사업은 휴대폰이며, 다각화 전략을 견지하며 발전을 추진하고 있다.
동사는 산하 3대 휴대폰 브랜드 ‘TECNO’, ‘itel’, ‘Infinix’ 등을 통해 스마트폰의 제품 업그레이드를 가속화하고 있으며, 이를 기반으로 제품 종류 확대와 모바일 상호연결로 사업을 확대하고 있다.
이를 통해 동사는 장기 성장 동력을 마련할 수 있을 것으로 예상된다.
이와 더불어 동사는 아프리카 등 해외 신흥시장을 적극 개척하고 있다.
동사는 ‘채널+제품’을 핵심 경쟁력으로 삼아 시장점유율을 확대하고 있으며, 사업 규모가 확대되면서 이익도 증가할 것으로 예상된다.
향후 제품 구조가 개선되고, 사업 규모가 더욱 확대되면 동사의 ‘휴대폰+제품 종류 확대+모바일 상호연결’ 생태권을 통해 동사는 계속 수혜를 볼 수 있을 전망이다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 55.22억/53.79억/74억 위안으로 전년 대비 -0.3/15.5/16% 증감할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 4.84/5.59/6.49위안으로 예상되며 PER은 19.14/16.57/14.29배다.
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