절상증권은 스마트 교육 사업 매출이 급증한 신비정보(002230.SZ)에 대해 투자의견에 ‘매수’를 유지했다.
동사는 중국 AI 모델 분야의 선도 기업으로 AI를 기반으로 한 교육 의료, 자동차 등 다양한 산업에서 상업화 수익 단계에 진입했다.
2024년 상반기 스마트 교육 사업 매출액은 30.12억 위안으로 전체 매출의 32.30%를 차지하며 동사의 핵심 사업으로 부상했다.
싱훠 대모델 출시 이후 교육 분야 B2B와 B2C 시장에서 하드웨어 제품과 소프트웨어 생태계를 확장하는 데 성공했다.
AI 학습기 제품은 2024년 상반기 JD닷컴과 티몰에서 각각 34.5%, 27.8%의 시장 점유율을 기록했다.
해외 상품인 Duolingo는 OpenAI 기반 응용 프로그램을 출시한 이후 2024년 3분기 월간 활성 사용자(MAU)가 1.13억 명, 일간 활성 사용자(DAU)는 3,720만 명으로 각각 36.1%, 53.7% 증가했다.
이를 참고하면 동사의 AI 기반 서비스도 성장 공간을 확장하며 조만간 시장을 확대할 가능성이 높아 보인다.
이를 감안하여 2024~26년 동사의 예상 매출액은 각각 234.69억/ 297.33억/ 368.59억 위안으로 연평균 23.97%의 성장이 예상된다.
이에 따른 순이익은 각각 4.88억/ 9.04억/ 13.83억 위안이며 주당순이익(EPS)은 각각 0.21위안/ 0.39위안/ 0.60위안이다.
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