민성증권은 장성자동차(601633.SH)의 고급화가 빨라지고 있고 해외 사업도 안정적으로 성장하고 있다며 투자의견 ‘추천’을 유지했다.
11월 동사의 자동차 도매 판매량은 12.7만 대로 전년 동월 대비 3.7% 증가, 전월 대비 9.1% 증가했다.
1~11월 누적 판매량은 109.8만 대로 전년 동기 대비 1.8% 감소했다.
이중 HAVAL의 11월 판매량은 7.8만 대로 전년 동기비 4.5% 증가, 전월 대비 7.9% 증가했고, 1~11월 누적 판매량은 62.3만 대로 전년 동기비 4.1% 감소했다.
WEY 브랜드의 11월 판매량은 0.7만 대로 전년 동월 대비 145.9% 증가, 전월 대비 8.6% 증가했고, 1~11월 누적 판매량은 4.6만 대로 전년 동기비 20.6% 증가했다.
픽업트럭의 11월 판매량은 1.6만 대로 전년 동월 대비 2.7% 감소, 전월 대비 23% 증가했고, 1~11월 누적 판매량은 16.1만 대로 전년 동기비 13.7% 감소했다.
ORA의 11월 판매량은 0.6만 대로 전년 동월 대비 42.1% 감소, 전월 대비 4.4% 증가했고, 1~11월 누적 판매량은 5.9만 대로 전년 동기비 40.6% 감소했다.
11월 동사의 해외 판매량은 4.3만 대로 전년 동월 대비 21.7% 증가, 전월 대비 2.8% 감소했다.
전월 대비로는 다소 판매량이 감소했지만 전년 동월 대비로는 계속 증가세를 유지 중이다.
1~11월 누적 판매량은 1.2만 대로 전년 동기비 45.8% 증가했다.
동사의 연료차와 하이브리드 자동차는 우수한 제품력을 자랑하며 이에 해외 시장에서 경쟁력을 갖추고 있다.
동사의 해외 진출은 향후 더 가속화될 것이며 판매량도 계속 증가할 전망이다.
이외에 동사는 고급 시장에서도 안정적으로 입지를 강화하고 있다.
동사는 화웨이와의 협력을 통해 커피 OS2와 HMS for Car를 기반으로 협력을 추진할 예정이다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 131.55억/160.71억/179.8억 위안으로 전년 대비 87.4/22.2/11.9% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.54/1.88/2.1위안으로 예상되며 PER은 18/15/13배다.
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