중유증권은 스윈서키트(603920.SH)가 국내외 시장을 대대적으로 개척하고 있다며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사는 다년간 인쇄회로기판(PCB) 산업에 종사하면서 대량의 우수하고 안정적인 해외 고객 자원을 확보했고, 이는 동사 시장 개척의 좋은 기반이 되고 있다.
해외 고객과의 양호한 관계를 유지하기 위해 동사는 정기적으로 판매, 기술 인력을 해외에 파견에 고객과 면대면 교류를 진행하고 있으며, 국내외 관련 산업 행사에 적극 참여하고 있다.
이를 통해 동사는 충분히 고객의 사업 계획을 이해하고 고객 제품의 사전 연구개발에 심도 있게 참여하며 수주의 근간에서 좋은 발전 기회를 선점하고 있다.
특히 동사는 해외 시장을 적극 개척하고 있는데, 기존 고객 수요를 발굴하거나 신제품 도입을 통해 동사 제품 구조를 개선하고 있다.
이에 더해 신규 고객을 계속 개척하면서 해외 저공비행 선두 기업, 파나소닉 에너지 등 고객의 인증을 통과했다.
앞서 동사가 인증을 획득한 고객에는 아마존, 삼성 등이 있으며 이들 고객 제품은 이미 양산을 실현했다.
동사는 국내 시장에도 적극 참여하고 있는데, 최근 몇 년 동안 국내 과학기술 산업의 비약적인 발전 속에서 국내 시장은 이미 세계에서 가장 중요한 전자제품 판매 시장이 됐고, 동사는 해외 신에너지 자동차 PCB 분야 선발 우세에 힘입어 국내 신에너지 PCB 시장에도 진출했다.
현재 동사는 이 방면에서 이미 일정 수준의 성과를 거뒀다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 6.71억/8.46억/10.41억 위안으로 전년 대비 35.33/26.12/23.14% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.01/1.27/1.56위안으로 예상되며 PER은 29.07/23.05/18.72배다.
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