궈신증권은 닝샤바오펑에너지(600989.SH)의 생산력 확대가 순조롭게 진행 중이라며 투자의견 ‘시장수익률 상회’를 유지했다.
11월 25일 동사는 네이멍구 올레핀 프로젝트 제1계열 생산라인 시험 생산을 공시했다.
최근 동사는 자회사 네이멍구바오펑석탄기반신소재유한회사가 연간 생산력 300만 톤의 올레핀 프로젝트 제1계열 100만 톤 규모 생산라인의 시험 생산을 시작했으며, 합격 제품을 생산했다고 밝혔다.
25일까지 네이멍구 올레핀 프로젝트 제1계열 생산라인은 안정적으로 운영되고 있는 것으로 알려졌다.
네이멍구 프로젝트는 그린 수소와 현대 석탄화학공업 협력 생산기술을 채택하고 있으며, 올레핀 연간 생산력은 300만 톤에 달한다.
이는 현재까지 전 세계 단일 공장 중 최대 규모이다.
프로젝트가 완공되면 동사의 석탄 기반 올레핀 생산력은 현재의 220만 톤에서 520만 톤까지 증가할 것으로 예상되며, 동사의 올레핀 생산력은 국내 석탄 기반 올레핀 업계 중 1위에 등극할 것으로 예상된다.
석탄 기반 올레핀은 주류인 석유 기반 올레핀보다 여전히 원가 우세를 지니고 있으며, 더욱이 네이멍구 프로젝트는 원료, 감가상각, 가공 원가 등 방면에서 강한 경쟁력을 지니고 있어 향후 동사 이익 증가를 이끌 핵심 동력이 될 것으로 전망된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 65.52억/122.06억/124.13억 위안으로 전년 대비 16/86/2% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.89/1.66/1.69위안으로 예상되며 PER은 17.8/9.6/9.4배다.
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