장성증권은 첨단 패키징 수요 증가에 따른 성장을 기대하며 화천과기(002185.SZ)의 투자의견을 ‘비중확대’로 제시했다.
2024년 1~3분기 누적 매출액은 105.31억 위안으로 전년 동기 대비 30.52% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 3.57억 위안으로 전년 동기 대비 330.83% 증가했다.
특히 3분기 매출액은 38.13억 위안으로 전년 동기 대비 27.98% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 1.34억 위안으로 전년 동기 대비 571.76% 증가하며 영업 환경 개선과 관련 산업 회복의 영향을 크게 받았다.
이에 힘입어 매출이 안정적으로 상승했으며 2024년 1~3분기 누적 영업이익률은 12.29%전년 대비 3.77%p 상승했다.
이와 함께 순이익률도 3.53%로 전년 대비 2.33%p를 기록하며 수익성이 개선되었다.
동사는 전략적으로 첨단 패키징 기술 개발에 집중 투자하여 2024년 상반기 연구개발비가 매출의 6.29%를 차지했다.
특히 100억 위안이 투자된 난징 첨단 패키징 산업기지 2단계 프로젝트는 2028년 완공 예정으로 연간 예상 매출액이 약 60억 위안으로 전망하고 있다.
올해 10월에 착공된 자동차 전자 생산라인 프로젝트는 총 48억 위안이 투자되었으며 연간 매출액으로 약 21.59억 위안의 매출 창출을 기대하고 있다.
이를 감안하여 2024~26년 예상되는 순이익은 각각 5.55억/9.55억/12.90억 위안으로 전망하며 이에 따른 주당순이익(EPS)은 각각 0.17/ 0.30/ 0.40 위안이다.
searchmchina@searchmchina.com