하이퉁인터내셔널은 셴다이제약(600420.SH)이 원가 절감과 효율 향상에서 성과를 보이며 순이익률이 상승했다고 분석하며 투자의견 ‘아웃퍼폼’과 목표가 19.52위안을 제시했다.
2024년 1~3분기 동사 매출은 85.93억 위안으로 전년 동기비 6.21% 감소했고, 지배주주 귀속 순이익은 9.55억 위안으로 전년 동기비 69.27% 증가했다.
3분기 매출은 26.33억 위안으로 전년 동기비 3.1% 감소했고, 지배주주 귀속 순이익은 2.36억 위안으로 7.79% 증가했다.
매출이 감소한 반면 순이익이 증가한 이유는 페니실린류, 매크로라이드류 원료약 시장 수요가 많았고, 동사가 시장 기회를 적극적으로 포착해 제품 구조를 동적으로 최적화하면서 원료약 판매량이 증가했기 때문이다.
동시에 동사는 중점 원료약 기술 개선, 전략 구매 강화, 공급업체 채널 최적화 등 조치를 통해 의약 중간체 및 원료약 사업 총이익률을 10.35%p 높였다.
뿐만 아니라 동사는 질과 효율 향상을 계속 추진하면서 원가를 효과적으로 절감하고 관리 효율을 높였고, 이에 3개 항목 기간 비용률이 전년 동기비 6.74%p 하락했다.
1~3분기 동사의 총이익률은 39.69%로 전년 동기비 0.81%p 상승했고, 순이익률은 13.96%로 5.25%p 상승했다.
3분기 총이익률은 39.82%로 전년 동기비 1.63%p 상승했고, 순이익률은 11.87%로 1.46%p 상승했다.
이외에도 동사는 산업사슬 일원화 경쟁력을 구축하면서 자주 혁신력을 계속 높이고 있다.
이는 향후 동사의 성장을 위한 좋은 기반이 도리 것으로 기대된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 11.73억/13.78억/15.89억 위안으로 전년 대비 69.5/17.5/15.4% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.87/1.03/1.19위안으로 예상되며 PER은 14.73/12.54/10.87배다.
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