민성증권은 신타이천연가스(603393.SH)의 3분기 실적이 전분기 대비 소폭 증가했다는 점에 주목하며 투자의견 ‘추천’을 유지했다.
2024년 1~3분기 동사 매출은 29.64억 위안으로 전년 동기비 16.7% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 8.82억 위안으로 30.28% 증가했다.
3분기 매출은 10.13억 위안으로 전년 동기비 42.67% 증가, 전분기 대비 23.47% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 2.77억 위안으로 전년 동기비 43.76% 증가, 전분기 대비 1.55% 증가했다.
3분기 총이익은 4.19억 위안으로 전분기 대비 2.9% 감소했고, 총이익률은 41.41%로 전분기 대비 11.24%p 하락했다.
3분기 동사의 총이익률이 전분기 대비 비교적 크게 하락했지만 기타 수익과 투자수익이 전분기 대비 증가하면서 동사의 3분기 순이익이 전분기 대비 소폭 증가할 수 있었다.
실제로 3분기 동사의 기타 수익과 투자수익은 각각 1.11억, 0.24억 위안으로 전분기 대비 119.39%, 113.49% 증가했다.
2024년 6월 30일까지 마비 지역 천연가스 일일 생산량은 250만 m³를 넘어섰고 계속 증가하고 있다.
8월 말 일일 생산량이 260만 m³에 근접한 것을 감안하면 연말이면 일일 생산량이 300만 m³에 달할 것으로 전망된다.
마비 지역의 생산량이 증가하면서 동사의 3분기 매출도 전분기 대비 증가할 수 있었다.
내년에는 마비 지역의 생산량이 더욱 증가해 동사 실적에 더욱 크게 기여할 것으로 예상된다.
동사의 생산량 증가 가능성이 크고, 자원 매장량이 충분하다는 점을 감안하면 동사의 미래 성장이 더욱 기대된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 13.14억/15.86억/19.23억 위안으로 전년 대비 25.4/20.7/21.2% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 3.1/3.74/4.54위안으로 예상되며 PER은 10/8/7배다.
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