민성증권은 화처내비게이션(300627.SZ)의 다운스트림 로봇 및 자율주행 산업의 폭발적인 성장세가 나오고 있어 동반 성장 기대감이 조성됐다며 투자의견 ‘추천’을 제기했다.
지난해 동사의 실적 중 매출은 26.78억 위안으로 전년 대비 19.77%, 지배주주 귀속 순이익은 4.49억 위안으로 24.32% 증가했다.
동사의 실적이 준수한 성장세를 나타낸 배경에는 다운스트림 산업이 강한 성장세를 나타내며 많은 기술 수요가 나왔고 이에 힘입어 실적도 동반 성장에 나선 상황으로 풀이된다.
특히 지난해 동사의 자원 및 공공사업의 매출이 11.27억 위안으로 전년 대비 41.29% 증가했는데, 해당 사업부는 자원 관리 및 공공 인프라 시설에 대한 자동화 솔루션 서비스를 제공하는 기술 분야로 중국 정부의 스마트화 전환 과정에서 막대한 수요가 나왔던 것으로 풀이된다.
로봇 및 자율주행 기술 서비스 사업의 매출은 1.6억 위안으로 전년 대비 61.64%나 늘었다. 이 역시 자동차 업계의 폭발적인 자율주행 기술 수요가 나오면서 동사의 자율주행 기술 관련 정보 서비스 수요도 크게 늘어 사업부가 강한 성장세를 보인 것으로 풀이된다.
심지어 제조업 스마트화 전환 과정에서 스마트화 전환 로봇 수요가 빠르게 늘고 있는데, 지난해의 경우 로봇 관련 솔루션 서비스 사업의 매출 비중은 자율주행 기술 서비스보다는 적었으나 이 부분 역시 빠르게 확장되어 갈 전망이다.
추가로 해외에서의 수요 증가 기대감 역시 주목해야 할 부분이다. 동사의 기술력이 이미 국내 주요한 기업들로부터 인정을 받아 업계 주요 기업으로 인식되는 만큼 글로벌 시장에서도 상당한 수요가 나오며 동사의 실적 성장 기대감 역시 상당한 수준이기에 올해 동사의 실적은 예상보다 큰 성장세를 나타낼 것으로 기대된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 5.62억/6.81억/8.27억 위안으로 전년 대비 25.2/21.1/21.4% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.03/1.25/1.52위안으로 예상되며 PER은 26/21/18배다.
searchmchina@searchmchina.com