둥팡차이푸증권은 플랫글래스(601865.SH)를 태양광 유리 선두 기업으로 소개하며 투자의견 ‘비중확대’를 제시했다.
2023년 동사 매출은 215.2억 위안으로 전년 대비 39% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 27.6억 위안으로 30% 증가했다.
4분기 매출과 지배주주 귀속 순이익은 전년 동기비 각각 33%, 28% 증가했다.
2023년 말 기준 동사의 생산력은 일일 2만 600톤에 달했다. 안후이 4기 프로젝트와 난퉁 프로젝트가 올해 정식 가동된다면 동사의 생산력은 일일 9,600톤 증가할 것으로 예상된다.
이와 더불어 동사는 베트남 생산라인 순이익률 22%를 기록했다. 동사의 해외 생산라인의 이익은 국내 생산라인의 이익보다 높다.
이외에도 동사는 인도네시아에 2곳의 태양광 모듈 유리 프로젝트를 추진 중이다. 이 프로젝트의 생산력은 일일 1,600톤으로 2025년 상반기 완공이 예상된다.
해당 프로젝트가 생산 목표를 달성한다면 동사가 규모의 우세를 갖추면서 업게 선두 입지를 유지할 것으로 전망된다.
동사는 중국 태양광 유리 분야 선두 기업으로 산업 경기 반등 속에서 계속 업계의 선두를 유지하며 수혜를 볼 수 있을 것이다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 34.96억/53.35억/58.65억 위안으로 전년 대비 26.68/52.6/9.94% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.49/2.27/2.49위안으로 예상되며 PER은 18.09/11.86/10.78배다.
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