중타이증권은 중국마이크로일렉트로닉스(688012.SH)가 충분한 수주를 확보하면서 향후 실적이 고성장할 것으로 기대하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2024년 상반기 동사 매출은 34.48억 위안으로 전년 동기비 36% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 5.17억 위안으로 48% 감소했다.
총이익률은 41.32%로 전년 동기비 2.59%p 하락했고, 순이익률은 14.97%로 24.7%p 하락했다.
2분기 매출은 18.43억 위안으로 전년 동기비 41% 증가, 전분기 대비 15% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 2.68억 위안으로 전년 동기비 63% 감소, 전분기 대비 7% 증가했다.
순이익이 크게 감소한 반면 동사의 매출은 크게 증가했다. 다만 동사의 순이익도 2분기에는 전분기 대비 개선되는 모습을 보였다.
이는 지난해 상반기 발생한 단기 투자수익의 영향으로 비교 실적이 높았기 때문으로 풀이된다.
한편 상반기 동사의 신규 수주 규모는 47억 위안으로 전년 동기비 40% 증가했다.
올해 1~3분기 신규 수주 규모는 75억 위안에 달하며 전년 동기비 50% 이상 증가할 것으로 예상된다.
올해 연간 신규 수주 규모는 110~130억 위안에 달할 것이며, 전년 대비 32~56% 증가할 것으로 전망된다.
이처럼 충분한 수주는 향후 동사 실적 개선의 주요 기반이 될 것으로 기대된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 18억/24.2억/33.4억 위안으로 전년 대비 1/34/38% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 2.9/3.89/5.38위안으로 예상되며 PER은 44/32.7/23.7배다.
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