중타이증권은 난팡미디어(601900.SH)가 교육 사업 형태를 점차 구축해가고 있다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2024년 상반기 동사 매출은 40.2억 위안으로 전년 동기비 0.8% 감소했고, 지배주주 귀속 순이익은 3억 위안으로 전년 동기비 27.2% 감소했다.
2분기 매출은 19.4억 위안으로 전년 동기비 3.95 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 1.5억 위안으로 18.6% 감소했다.
전반적으로 동사의 매출은 온건한 추세를 보였으나 순이익은 뚜렷한 감소세를 보였다.
동사의 이익이 감소한 이유는 세수 정책의 변화로 소득세 비용이 증가했기 때문이다. 이와 더불어 주식 투자의 공정가액 변동도 영향을 미쳤다.
한편 동사는 교육 사업 방면에서 사업 형태를 점차 갖춰나가고 있다.
스마트 교육 방면에서 동사는 계속 웨쟈오샹윈 디지털 교재 플랫폼 서비스 능력을 높이고 있으며, 플랫폼 커버리지는 전체 성(省) 의무교육 단계 99.3%의 학교, 93.5%의 교사, 79.7%의 학생에 달했다.
‘난팡E커탕’ 플랫폼에 ‘시웨AI 듣기와 말하기’ 부문과 초중고 과목 교육 서비스가 새롭게 추가됐고, 동시에 선화발행그룹 전체 성 82개 지사와 자회사가 교육 서비스 네트워크화 관리 개혁을 추진하면서 교육 서비스 전문 수준과 경영의 질이 빠르게 높아지고 있다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 8.81억/9.59억/10.26억 위안으로 전년 대비 -31/9/7% 증감할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.98/1.07/1.15위안으로 예상되며 PER은 12.8/11.77/10.99배다.
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