산서증권은 자동차 및 데이터 통신 시장 확대에 따른 수혜주로 징왕전자(603228.SH)를 주목하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사의 2024년 상반기 매출액은 58.67억 위안으로 전년 동기 대비 18.26% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 6.57억 위안으로 전년 동기 대비 62.56% 증가했다.
2분기 매출액은 31.25억 위안으로 전년 대비 19.25% 증가했으며 전 분기 대비 13.93% 상승했다. 지배주주 귀속 순이익은 3.39억 위안으로 전년 대비 76.03% 증가했으며 전 분기 대비 6.53% 증가했다.
2024년 상반기 업황 회복과 고부가가치 제품 수요 증가로 국내외 주요 고객과의 협력이 강화되었다.
이는 주하이 공장의 생산량 확대와 푸산 공장의 신재생 에너지 및 고급 소비자 전자제품 수요를 충족하며 대량 공급이 이루어진 원인이다.
상반기 순이익률은 11.11%로 전년 대비 3.04%포인트 상승했으며 이는 동사의 디지털 전환 및 스마트 공장 구축을 통한 비용 절감 효과 영향이다.
하반기에도 자동차 및 데이터 통신 시장의 확대를 통해 고속 PCB와 고급 HDI 제품의 대량 출하가 진행 중이며 고부가가치 제품의 공급 물량이 더욱 확대될 것으로 전망된다.
2024~26년 동사의 예상 주당순이익(EPS)은 각각 1.44위안/ 1.69위안/ 2.01위안으로 전망하며 이에 따른 주가수익비율(P/E)은 각각 17.2배/ 14.6배/ 12.3배이다.
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