타이핑양증권은 하이신가전(000921.SZ)의 상반기 실적이 양호했고 해외 사업 성장세가 돋보였다며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
지난 상반기 동사의 매출은 486.42억 위안으로 전년 동기 대비 13.27% 증가했고 지배주주 귀속 순이익은 20.16억 위안으로 34.61% 늘었다.
2분기 매출은 251.56억 위안으로 전년 동기 대비 6.98% 증가했고 지배주주 귀속 순이익은 10.35억 위안으로 17.26% 늘었다.
제품별 매출 현황을 보면 에어컨 판매 매출은 227.67억 위안으로 전년 동기 대비 7.59% 증가했고 냉장고·세탁기 매출은 146.93억 위안으로 26.81%, 기타 가전제품은 60.74억 위안으로 1.97% 증가했다. 이중 냉장고·세탁기 제품의 경우 고급화 전략과 기술 혁신 성공에 힘입어 매출 증가폭이 컸다.
또한 내수 시장 매출은 253.28억 위안으로 전년 동기 대비 3.52% 증가한 해외 시장 매출은 182.05억 위안으로 무려 27.87%나 증가하며 글로벌 시장 경쟁력이 크게 강화된 점이 눈에 띄었다.
이 중에서도 상반기 미주 지역의 매출이 전년 동기 대비 40%나 증가했고 중동 지역 매출도 39.46%나 늘면서 해외 사업 매출이 크게 증가한 것으로 풀이된다. 이와 더불어 동사의 자체 브랜드 판매량 증가폭이 64.37%에 달하는 점도 순이익 성장을 이끈 핵심 요인이 됐다.
특히 동사가 추구하는 고급화 전환과 인공지능(AI)을 비롯한 신기술 활용 능력이 강화되면서 동사의 가전제품의 글로벌 시장 경쟁력은 한층 더 강화될 전망이다. 이와 더불어 동사는 친환경 전략을 통해 제조, 사용 과정에서 탄소 배출량을 크게 줄이는데 성공했고 차세대 냉매 개발로 에어컨 성능도 대폭 향상됐다.
이에 따라 하반기에는 중국 정부의 소비 진작 정책 시행과 글로벌 시장 경쟁력 강화로 강한 실적 성장세를 이어갈 것으로 보여, 동사의 실적에 대해 더 많은 기대감을 가져도 좋을 전망이다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 33.38억/38.17억/42.72억 위안으로 전년 대비 17.63/14.38/11.9% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 2.41/2.75/3.08위안으로 예상되며 PER은 10.28/8.99/8.03배다.
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