궈롄증권은 중국건축(601668.SH)의 상반기 성장세가 양호했다고 평가하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2024년 상반기 동사 매출은 1조 1,446억 위안으로 전년 동기비 3% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 294억 위안으로 2% 증가했다.
2분기 매출은 5,953억 위안으로 전년 동기비 1% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 145억 위안으로 2% 증가했다.
상반기 주택 건설, 인프라, 부동산 개발, 탐사 설계 매출은 각각 7,493억, 2,695억, 1,164억, 54억 위안으로 전년 동기비 2%, 12%, -9%, 3% 증감했다.
주택 건설 매출이 성장세를 유지했고, 인프라 매출은 비교적 빠른 증가세를 기록했다.
상반기 동사의 총이익률은 9.4%로 전년 동기비 0.1%p 하락했고, 순이익률은 2.6%로 전년 동기비 소폭 하락했다.
감가 증가로 동사의 순이익률이 하락했지만 부동산 사업의 총이익률은 안정적으로 상승했다.
실제로 부동산 개발 사업의 총이익률은 19.4%로 전년 동기비 1.3%p 상승했다.
인프라와 부동산 산업에 변혁의 바람이 불고 있는 가운데 동사는 업계 선두기업으로서 강인한 모습을 보이며 성장을 지속할 수 있을 것으로 전망된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 590.71억/642.47억/689.15억 위안으로 전년 대비 8.86/8.76/7.27% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.42/1.54/1.66위안으로 예상되며 PER은 3.8/3.5/3.3배다.
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