톈펑증권은 해외 신흥시장 고성장이 하이얼스마트홈(600690.SH)의 주요 성장 동력이 됐다고 평가하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2024년 상반기 동사 매출은 1,356.2억 위안으로 전년 동기비 3% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 104.2억 위안으로 16.3% 증가했다.
2분기 매출은 666.5억 위안으로 전년 동기비 0.1% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 56.5억 위안으로 13.2% 증가했다.
상반기 내수와 외수 매출은 각각 648억, 708억 위안으로 전년 동기비 2%, 4% 증가했다.
상반기 동사의 공기 에너지 솔루션 방안, 냉장고 및 냉동고, 주방가전, 가정 의류 세탁 및 보호 방안, 홈 용수 솔루션 방안 사업의 매출은 각각 292억, 411억, 203억, 297억, 81억 위안으로 전년 동기비 4%, 2%, 0%, 5%, 7% 증가했다.
대외 거래 매출을 보면 미국, 유럽, 호주, 남아시아, 동남아시아, 중동 및 아프리카, 일본 시장 매출은 각각 391억, 145억, 32억, 65억, 35억, 15억, 18억 위안으로 전년 동기비 0%, 9%, 9%, 10%, 12%, 27%, -6% 증감했다.
브랜드 중에서는 ‘Leader’ 소매액이 크게 증가했다.
전반적으로 상반기 해외 신흥시장의 성장이 동사 성장의 주요 동력으로 작용했음을 알 수 있다.
이외에 동사의 디지털 혁신 성과도 뚜렷했고, 이에 따라 비용률이 계속 개선됐다.
중장기적 관점에서 동사는 계속 핵심 모듈 제조 능력을 보강해 부품 자급률을 높일 것이며, 해외 인수합병과 생산력 확대 등도 계속 추진하며 글로벌 종합 경쟁력을 계속 강화할 것으로 기대된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 188.1억/216.79억/363.58억 위안으로 전년 대비 13.34/15.25/15.09% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.99/2.3/2.64위안으로 예상되며 PER은 12.08/10.48/9.11배다.
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