CICC는 자동차 섹터의 주가 조정 폭이 과도했다며 투자 가성비 매력을 갖춘 상태라고 밝혔다.
중국자동차유통협회 승용차시장정보연석분회(CPCA)가 공개한 데이터에 따르면 7월 중국 승용차 시장 소매량은 172만 대로 전년 동월 대비 2.8% 감소, 전월 대비 2.6% 감소했다.
7월 승용차 소매 판매는 전년 동월 대비 감소했으나 감소 폭은 축소됐다.
완성차 제조업체가 생산에 대해 상대적으로 신중한 모습을 보이면서 도매 물량이 줄어들었다. 도매 판매는 소매 판매에 비해 감소 폭이 더 컸고, 월간 및 연간 기준으로도 감소 폭이 뚜렷했다.
자동차 시장에서 가격 체계는 안정세를 보이고 있다. 7월부터 BMW 등 고급 브랜드는 판매량을 줄이고 신차 가격을 인상하기 시작했으며, 폭스바겐, 토요타 등 합작 브랜드는 최종 정책과 할인 폭을 점차 조정하고 있다. 자동차 시장의 가격 체계가 안정될 것으로 예상된다.
전기차 소매 침투율이 처음으로 50%를 초과하며 역사적인 최고치를 기록했다. 7월 전기차 소매 판매량은 87.8만 대로 전월 대비 36.9% 증가하고, 전년 동월 대비 2.8% 증가했다. 침투율은 51.1%로 사상 최고치를 기록했다.
최근 자동차 섹터의 주가가 과도하게 조정되었으며, 현재의 밸류에이션은 가성비 매력을 갖췄다고 판단된다.
정책 모멘텀, 산업 수요 회복, 전기차 침투율의 지속적인 상승에 따라 자동차 섹터의 밸류에이션이 회복될 가능성이 있으며, 주요 기업들이 점차 이익을 실현하고 성과를 달성할 것으로 보인다.
추천주로 비야디(002594.SZ), 장화이자동차(600418.SH), 장성자동차(601633.SH), XPENG-W(09868.HK) 등을 제시한다.
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