국금증권은 고속철도 유지보수 시장의 빠른 성장을 기대하며 수혜주인 중국중차(601766.SH)에 대해 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
국가철도관리국에 따르면 고속철도 유닛 수가 지난 2011~16년 기간동안 200% 증가했다.
고속철도 유닛은 약 480만 km 또는 12년 운행 후 5단계 유지보수가 필요하다.
관련 업계에 따르면 이에 대한 유지 보수 5단계 수요가 2023년 부터 빠르게 성장하고 있다고 분석했다.
이로 인해 동사는 2024년 6~7월 사이에 136.8억 위안의 고속철도 유지·보수 계약을 체결했다.
지난 2023년 12월부터 2024년 3월 기간에는 147.8억 위안의 고급 고속철도 유지·보수 계약을 체결했고 2024년에는 두 차례의 고급 고속철도 유지·보수 계약을 공개했고, 총 주문 금액은 약 284.6억 위안이다.
참고로 지난 2023년 동사의 고속철도 유지·보수 사업의 매출은 전체 매출의 68%를 차지한 바 있다.
또한 국가철도관리국은 최근 보조금 정책을 개선하고 2027년까지 구형 디젤 기관차를 기본적으로 퇴출시키겠다고 밝혔다.
이러한 정책적 배려로 철도 장비 교체 및 업그레이드 작업이 가속화될 것으로 예상된다.
2024~26년 예상 매출액은 각각 2588억/ 2852억/ 3128억 위안으로 전망하며 순이익은 각각 137억/ 154억/ 167억 위안으로 예상한다.
이에 따른 주가수익비율(PE)은 각각 15배/ 13배/ 12배이다.
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