궈위안증권은 란치테크(688008.SH)의 1분기 실적 성장이 기대된다며 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표가 64.9위안을 제시했다.
2024년 1분기 예상 실적에 따르면 동사의 매출은 7.37억 위안으로 전년 동기비 75.74% 증가하고, 지배주주 귀속 순이익은 2.1억~2.4억 위안으로 전년 동기비 9.65~11.17배 증가할 것으로 예상된다.
1분기 상호 접속류 칩 제품라인의 판매액은 약 6.95억 위안을 기록했고, 해당 제품라인의 1분기 판매액은 사상 최고치를 기록했다.
고객이 재고 보충 주기에 진입하면서 동사의 주요 사업인 DRAM 접속 칩 사업이 성장했고, DDR4 역시 재고 보충 주기에 들어서면서 동사 실적 성장을 지지했다.
2분기에는 Hynix 등 동사가 HBM과 DDR5의 TSV 생산력이 가동되면서 DDR5 관련 사업 비중이 계속 확대될 것이며 이는 동사의 수익성 향상을 야기할 것으로 기대된다.
이외에 AI 칩의 출하도 예상된다.
PCIE retimer와 MRCD 칩은 모두 소규모 생산 출하를 시작했고, 이는 동사의 수익성 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것이다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 14.92억/24.54억/31.43억 위안으로 전년 대비 230.95/64.41/28.11% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.31/2.15/2.75위안으로 예상되며 PER은 33.01/20.07/15.67배다.
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