궈진증권은 수정방(600779.SH)의 2분기 실적이 컨센서스를 상회했다고 평가하며 투자의견 ‘비중확대’를 유지했다.
2024년 동사의 상반기 매출은 17.2억 위안으로 전년 동기비 12.6% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 2.4억 위안으로 19.5% 증가했다.
이중 2분기 매출은 7.9억 위안으로 전년 동기비 16.6% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 0.6억 위안으로 29.6% 증가했다.
2분기 동사의 매출과 순이익은 모두 컨센서스를 상회했다.
상반기 고급 백주와 중급 백주의 매출은 각각 15.2억, 1억 위안을 기록하며 전년 동기비 6%, 13%씩 증가했다.
이중 고급 백주의 총이익률은 전년 동기비 1.4%p 상승했다.
FY24 주류 매출이 49.7억 위안으로 전년 동기비 21% 증가했고, 고급과 중급 매출은 각각 47.6억, 2.2억 위안으로 전년 동기비 21%, 44% 증가했다.
상반기 동사의 순이익률은 14.1%로 전년 동기비 0.8%p 상승했다.
이외에 동사는 ‘제품 업그레이드 혁신과 브랜드 고급화, 마케팅 돌파’의 3대 전략을 추진 중이며 세부 시장 확대와 브랜드 조정 등을 추진하면서 향후 안정적인 발전 추세를 이어갈 수 있을 것으로 기대된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 14.39억/16.04억/17.84억 위안으로 전년 대비 13.4/11.5/11.2% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 2.95/3.28/3.65위안으로 예상되며 PER은 12.16/10.91/9.81배다.
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