국투증권은 유럽 및 미국 시장 수요가 반등함에 따른 수혜가 기대되는 쑤보얼(002032.SZ)에 대해 목표가 59.36위안과 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사의 2024년 상반기 매출액은 109.6억 위안으로 전년 동기대비 9.8% 증가했으며, 순이익은 9.4억 위안으로 전년 동기 대비 6.8% 증가했다.
2분기 매출액은 55.9억 위안으로 전년 동기 대비 11.3% 증가했으며 순이익은 4.7억 위안으로 전년 동기 대비 6.4% 증가했다.
이는 주로 유럽 및 미국 시장에서 재고가 소진되었고 주요 수출 고객의 수요증가로 점진적으로 주문이 증가했다.
다만 2분기 수익성 지표인 순이익률은 8.4%로 전년 동기 대비 0.4% 포인트 하락했다.
이는 물가 상승으로 고가 제품의 수요가 감소하고 주로 가성비 제품 비중이 증가한 원인이다.
동사는 마케팅 효율성을 개선하고 비용을 통제하는 전략으로 수익성을 제고할 계획이다.
2024~26년 예상 주당순이익(EPS)은 각각 2.97/3.33/3.68 위안으로 전망한다.
searchmchina@searchmchina.com