인허증권은 보리부동산(600048.SH)의 6월 판매금액이 증가했다며 투자의견 ‘추천’을 유지했다.
실적 속보 공시에 따르면 2024년 상반기 동사의 매출은 1,392.69억 위안으로 전년 동기비 1.64% 증가하고, 지배주주 귀속 순이익은 75.08억 위안으로 전년 동기비 38.57% 감소했다.
동사의 매출이 약간 증가한 주요 원인은 부동산 프로젝트의 준공 및 인도 이월 때문이다.
영업이익은 전년 동기비 27.73% 감소했는데, 이는 시장 경기 하락과 가격 압박, 이월 총이익률 하락 등이 반영된 결과로 풀이된다. 이 영향으로 동사의 순이익도 감소했다.
그러나 6월 판매 상황은 개선됐다.
1~6월 동사의 부동산 판매면적은 954.25만 m², 판매금액은 1733.36억 위안을 기록하면서 전년 동기비 각각 31.01%, 26.81% 감소했다.
상반기 판매 평균가는 m²당 1만 8,165위안으로 전년 동기비 6.09% 증가했다.
3~6월 월간 판매면적과 금액의 전년 동기비 감소폭은 계속 축소됐고, 6월 판매금액은 전년 동월 대비 4.62% 증가하면서 증가세로 전환했다.
이는 2023년 6월 이래로 처음 월간 판매금액이 전년 동기비 증가한 것이다.
중국 당국이 부동산 시장 안정 대책을 계속 발표하고 있고, 이로 인해 시장 열기가 상승하면서 동사의 판매 데이터도 개선될 것으로 분석된다.
한편 신규 토지 확보 상황을 보면 동사는 여전히 1, 2선 등 핵심 도시 토지 확보에 주력하고 있어 향후 동사 성장의 중요한 기반이 될 것으로 전망된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 111.74억/116.97억/124.67억 위안으로 전년 대비 -7.4/4.68/6.59% 증감할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.93/0.98/1.04위안으로 예상되며 PER은 9.31/8.89/8.34배다.
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