중인증권은 중거하이테크(600872.SH)가 적극적으로 내부 개혁을 추진하고 있다고 평가하며 투자의견 ‘비중확대’를 제시했다.
동사는 조미료 산업의 선두기업으로 ‘추방’, ‘메이웨이셴’ 등 2대 브랜드를 보유하고 있다.
제품 품질과 브랜드 파워가 강해 시장 인지도도 높다.
지난 몇 년 동안 동사는 잦은 대주주 교체로 발전 속도가 둔화됐다.
2023년 훠쥐그룹이 다시 지배권을 장악하고, 화룬 배경을 지닌 고위 임원이 유입되면서 동사의 개혁이 본격적으로 개시됐다.
2024년 1분기 동사의 초기 개혁 성과가 드러나기 시작했고, 향후 마케팅 체계 및 내부 관리 체계가 완비됨에 따라 동사의 성장이 본궤도에 오를 것으로 전망된다.
특히 동사의 추방 브랜드는 이미 전국적으로 유명한 브랜드이며 시장점유율 추가 상승의 여지도 있다.
이와 더불어 내부 지분 경쟁이 끝나면서 내부 경영이 정상궤도로 회귀함에 따라 관리층이 적극적으로 각종 개혁을 추진하며 동사의 성장을 뒷받침할 것으로 기대된다.
내부적으로 구매, 운영, 시장 부문의 원가를 줄이면서 향후 동사의 총이익률과 순이익률은 더욱 상승할 것으로 전망된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 7.1억/9.03억/11.1억 위안으로 전년 대비 -58.2/27.2/22.9% 증감할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.91/1.15/1.42위안으로 예상되며 PER은 21/16.5/13.5배다.
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