A500 위퉁패키징(002831.SZ) AI·로봇 신사업 다각화, 목표가 35.84위안

화타이증권은 위퉁패키징의 견조한 포장 사업 성장세 및 신사업 성장 기대감이 크다며 투자의견 ‘매수’와 목표가 35.84위안을 제시했다.

동사는 국내 종이 패키징 업계 선두 주자로 ‘1+N+T’ 전략을 확고히 추진하며 소비전자, 액냉, 로봇, 신소재 등 다각화된 사업 매트릭스를 구축하고 있다.

올해 동사는 글로벌 생산 능력과 공급망 배치를 심화하며 글로벌 인도 네트워크를 구축했고, 중형 패키징을 로봇 및 AI 서버 등 고부가 가치 전방 분야로 적극 확장했다.

신사업 측면에서는 지난 4월 화옌테크 인수를 완료해 정밀 구조 부품, 신소재, AI 하드웨어 분야를 개척하고 AI 글라스 및 로봇 등 신규 트랙 배치를 완비했다.

전자제품의 AI 스마트 트렌드에 따라 AI 글라스를 필두로 한 신형 스마트 단말기의 물량 확대가 3C 패키징 수요를 지속 견인할 전망이다.

동사는 대형 고객사와의 긴밀한 협력을 바탕으로 해외 생산 능력을 확충해 왔으며, 2025년 해외 매출은 전년 대비 20.3% 증가한 61.3억 위안을 기록했다.

2025년 해외 매출 성과

자회사 하옌테크는 소비전자용 정밀 회전축 모듈과 방열 소재, 서버 액냉 관련 금속 부품 및 모듈을 개발하며 싱성장 동력을 모색하고 있다.

또한 산하의 런허스마트를 통해 AI 글라스 분야에서 다차원적인 사업 배치를 실현해 향후 스마트 글라스 시장 성장의 수혜가 기대된다.

연간 실적 및 재무 전망

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