타이핑양증권은 **화거전자(603678.SH)**의 미래 전망이 계속 호전되고 있다며 투자의견 **‘매수’**를 유지하고 목표가 50위안을 제시했다.
📈 3분기 실적 및 수익성 개선
산업 경기가 점차 개선되면서 동사의 제품 수주량이 빠르게 증가했다. 전체적으로 동사의 수익성은 안정적으로 상승했다.
| 구분 | 매출액 (억 위안) | YoY 증감 (%) | 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | YoY 증감 (%) |
| 2025년 1~3분기 | 26.98 | 25.41% | 3.2 | 41.76% |
| 2025년 3분기 | 9.26 | 27.8% | – | – |
| 구분 | 2025년 3분기 지표 | 전년 동기비 증감 (%p) |
| 가중 순자산 수익률 | 5.43% | 1.31%p 상승 |
| 종합 총이익률 | 32.5% | 0.06%p 상승 |
| 순이익률 | 12% | 2.06%p 상승 |
💰 재무 지표 및 수주 현황
동사의 재고, 계약부채 등 지표는 모두 증가세를 보였고, 이는 산업 경기가 계속 상승하고 있음을 보여준다. 동사의 수주는 충분하기에 향후 실적 성장의 기틀이 마련된 상태라고 판단된다.
| 재무 지표 | YoY 증감 (%) |
| 재고 | 20.25% 증가했다. |
| 계약부채 | 2926.43% 증가했다. |
🛡️ 자사주 매입으로 미래 자신감 표출
앞서 동사의 2025년도 자사주 매수 방안은 이사회 심의를 통과했다. 자기자본을 투입해 호가집중거래 방식으로 일부 자사주를 매수할 예정이라고 밝혔다. 매수한 자사주는 향후 종업원지주제 계획이나 스톡옵션에 사용할 계획이다.
동사는 이미 1,295,884주(0.27%)의 자사주를 매수했고, 이에 약 4,999.07만 위안을 사용했다. 이는 동사 관리층의 미래 발전에 자신감을 보여주는 것으로 동사 가치 안정 및 상승에 도움이 될 것으로 전망된다.
🔮 향후 전망 및 투자의견 ‘매수’, 목표가 50위안
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 높은 성장세를 이어갈 것으로 예상된다.
| 구분 | 2025년 (전망) | 2026년 (전망) | 2027년 (전망) |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 5.12 | 6.44 | 7.89 |
| YoY 증감 (%) | 163.12% | 25.79% | 22.56% |
| EPS (위안) | 1.08 | 1.35 | 1.66 |
| PER (배) | 31.02 | 24.66 | 20.12 |
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 5.12억/6.44억/7.89억 위안으로 전년 대비 163.12/25.79/22.56% 증가할 것으로 예상된다.
searchmchina@searchmchina.com
제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687